煤氣每年派息兩次
中期: $0.12 除淨日: 九月初至九月中
末期: $0.23 除淨日: 五月尾至六月初
紅股:10送1 除淨日: 五月尾至六月初 (下跌幅度: 9%)
如股價為$15, 經過中期,末期股息及派紅股後, 股價會變為: (15 - 0.35)*10/11 = $13.32 = -11.2%
中期及末期盈利比率 ~55% : 45%
財務比率:
中期業積
年度業積
2019中期業積 : 3,900M
預計年度業積: 3,900/0.55 = 7,090M
每股盈利 = 7,090M / 16,925,052,244(Data in 2018) = $0.4189
如2020年盈利不變但維持10送1紅股政策, 2020年每股盈利為 = $0.4189 *0.91 = $0.38 - 只僅僅夠派股息 ($0.35).
估計在2022年後, 如公司未能找到盈利催化劑, 公司便未能維持$0.35股息.
結論: 不買
想不到在2019業績, 公司已未能維持以往紅股政策, 要由10送1改為20送1
回覆刪除同一集團下的恆基地產(00012.HK)更在2019年業積中不派紅股, 令我大吃一驚.
如果情況持續, 相信沒有紅股政策加持的煤氣, 其市盈率會降為與中電(00002.HK)一致, 股價起馬還需大跌一半