2024年首季香港指數,美國指數, 資產回報如下:
S&P500: 10.1%
Nasdaq100: 8.49%
Hang Seng Index: -2.97%
資產: 8.53%
AI狂潮
AI狂潮曼延整個美股市場, 與AI股相關的公司升幅巨大, Nvidia一舉成為第3大市值公司. Generate AI的確擁有極多強大功能, 畫圖, 分析內容, 創作歌曲, 整理報告等, 大大減低相關工作的時間, 很難想像Generative AI會是晏花一現, 最終失敗的產業. 但是, 誰會是AI產業贏家? 行外人當然普遍是認為Microsoft, Google, Nvidia 等會作為贏家, 但未來無人知曉. 作為行外人, 較安全的做法自然是買入納指基金.
Short call的教訓
在文章2023年回顧及2024年展望及目標提及"期權(Short side)是另一個不錯的收入來源, 需非常考驗眼光, 其原理賣保險相似: 對手希望就股價下行/上升提供保護, 而期權賣方則在收取保費後提供相關保護"
作為期權賣方, 其責任收取保費後提供相關保護, 但最重要的是如何在收取保費後, 相關資產價格不在保護範圍! 而我在short call方面則遇上大問題: 我嚴重低估股票在牛市時的上升動力, 導致我必須以賤價賣出QQQM, 造成損失.
我理解Short put的重點是有足夠資金"接貨", 而這次慘痛教訓每我知道 "未到極端價格時, 不要做short call".
買入名創優品(MNSO.US)的投資邏輯
MNSO一值是我十分關注的公司, 而終於在2024首季買入MNSO, 主要原因如下:
1. Business model 成功: 低價精緻產品容易受消費者歡迎, 市面上沒太多公司能做到相關產品 (日本城產品便宜, 但店舖設計落後, 消費體驗差; 無印良品產品太文青, 不實用; Logon產品太貴; $12產品太不精緻, 很平民)
2. 海外擴張成功: 海入收入增長與海外新店舖數目一併增長, 顯示其產品亦深受海外市場歡迎
3. 財政十分健康: 淨現金狀態, 有條件派息/回購/業務發展
4. 願意與股東分享: 50%利潤派息政策, 不時回購
5. 估值部分overpriced, 但未到極不合理範圍
擔憂事項
假數風險 (曾被沽空機構追擊)
繼續擴張的可能性 (目前全球店鋪超過6000間, 而麥當勞全球只有約40000間)
總結而言, MNSO是值得的一博的投資項目
