武漢肺炎帶給我的沈重教訓
武漢肺炎最初只集中在中國湖北地區, 但已造成中國生產鏈等嚴重影響, 正當投資者以為疫情即將受控時, 卻在南韓及意大利大爆發, 導致數百人感染(Update on 8 Mar, 數千人), 而恐慌情緒令人們害怕疾病會在全球大爆發, 投資者爭相走避, 截至 28 Feb 2020 已由12 Feb 2020 高位29568點大幅下跌至最低24681 (-16.5%, 16日). 不用翻查資料, 已肯定這下跌速度已達金融海嘯速度.
教訓
看著中國的確診數目越來越少, 本以為事情很快會告一段落, 但未料到疲情會向外蔓延, 造成巨大恐慌. 令到我的JPM 及 Visa short put全進入價內, 全軍覆末. 原本進入價內問題不大, 我亦有心理準備接貨, 但最白痴的是我忘記我的資金需要T+2 才回籠, 在無足夠資金下無奈平倉止蝕.
不過每次交學費後最重要是了解自己犯的過錯:
1. 低估Short Put接貨的風險 (極端情況下, 股票可能大幅超出平均過幅, 導致接貨的機會大增)
2. 無詳細考慮資金流動性的風險 (基金贖回需時T+2)
3. 無詳細考慮事態發展的嚴重性 (有可能預計嗎?)
4. 高追美股 - 波音
我原本已意識到美股早已到達超買區域, 所有藍籌股都飛升甚遠, 所以過去數個月我都沒有買入任何已飛升的藍籌美股. 但我見唯獨波音因737Max問題過去都沒有跟隨升幅, 而且預計波音亦會在年中通過復飛測試, 所以繼續增持. 但是, 當美股大跌時, 波音也難逃厄運, 永遠記住, 當大市到達高位時,任何股都不要重注高追(>5%)
ps. 我亦用跟隨巴郡買入oxy, 但倉位太小, 忽略不計.
極度流通的訊息所帶來的影響
現今(2020年)已處於訊息極度流動的年代, 極大部分國家發生都會在短時間讓世界各地的人知道, 而這亦導致負面消息在短時間內充分/過度反映, 股市亦在短時間大幅下跌, 將熊市的時間濃縮, 以後要多加留意這情況.
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